Lo que «La Gran Apuesta» no te contó sobre tu hipoteca (y por qué debería importarte)
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Fui a ver La Gran Apuesta al cine, en Barcelona, la misma semana de su estreno.
Me senté en la butaca con cierta arrogancia. Había estudiado empresariales, conocía la jerga y creía tener el mapa completo de la crisis de 2008 en la cabeza. Pero a mitad de la película, entre CDOs, tramos sintéticos y posiciones en corto, me di cuenta de una verdad incómoda: había un montón de conceptos que no entendía en absoluto.
Salí del cine sintiéndome un fraude.
Años más tarde, ya con los nudillos pelados de tanto leer sobre inversión y finanzas personales, volví a darle al play. La película no había cambiado. Había cambiado yo. Y en ese segundo visionado me pareció la obra más brillante, completa y aterradora que se ha hecho jamás sobre el colapso financiero.
Podría hablarte de la mítica escena del chef explicando bonos tóxicos con sobras de pescado viejo, o del banquero que presume ante la cámara de cobrar comisiones a familias sin ingresos. Es un festival de cinismo que necesitas ver al menos una vez en la vida.
Si no la has visto, o quieres hacer este experimento conmigo, la tienes ahora mismo en Netflix y en Amazon (Prime Video y Blu-ray).
Pero antes de verla, acompáñame. Porque debajo de todo ese ruido de Wall Street, la película esconde un manual de supervivencia. Y lo más inquietante es que el final que te cuentan en pantalla, si vives en España, es una mentira piadosa.
Acto 1: El adulto en la sala (Michael Burry)
La primera vez que vi a Christian Bale interpretando a Michael Burry, descalzo, escuchando Heavy Metal a todo volumen y negándose a salir de su despacho, pensé que era el clásico genio excéntrico de Hollywood.
La segunda vez pensé: este es el único adulto en la sala.
Burry hizo algo revolucionario: leerse las miles de páginas de las escrituras de las hipotecas. Nadie más lo hacía. Los banqueros estaban ocupados vendiendo, la gente comprando y el mercado celebrando. El sesgo de confirmación cegaba a todo el país; solo querían escuchar que «la vivienda nunca baja».
Burry apostó contra el sistema porque hizo los deberes y vio la putrefacción bajo la alfombra.
En nuestro análisis sobre la psicología del dinero, vimos que autores como Morgan Housel lo llaman saber cuándo parar y tener suficiente. Burry lo llama mirar los datos fríos. Al final, es exactamente lo mismo: pensar por ti mismo cuando la multitud corre hacia el precipicio.
Acto 2: La Stripper y la ilusión de riqueza
La primera vez que vi al equipo de Mark Baum (Steve Carell) viajando a Florida y entrevistando a una stripper con cinco casas y un condominio, me pareció un sketch cómico, una exageración del guion para sacar unas risas.
La segunda vez, me recorrió un escalofrío por la espalda.
Ella les cuenta con total tranquilidad que financia todo con préstamos. «Es una inversión. Los precios siempre suben, ¿no?», dice. Esa mujer no tenía dinero, tenía deuda disfrazada de patrimonio. Una ilusión de riqueza letal.
Fue el peor coste de oportunidad imaginable: comprometió toda su capacidad financiera futura y su paz mental a una sola apuesta unidireccional.
La euforia colectiva le hizo creer que era una inversora brillante, cuando en realidad solo era una pasajera en un tren sin frenos.
Esa ceguera temporal no es exclusiva del cine. Si hace poco nuestro artículo sobre cómo funcionan las burbujas financieras, la stripper de Florida es el ejemplo perfecto de lo que allí describimos: confundir una racha de suerte del mercado con tu propia inteligencia financiera.
Acto 3: Las gafas oscuras y los incentivos perversos
Hay una escena que resume por qué todo el sistema estaba podrido desde la raíz: la visita a la agencia de calificación de riesgo (Standard & Poor’s).
Entrevistan a una directiva que lleva unas enormes gafas oscuras porque acaba de operarse la vista. La metáfora de la ceguera es sutil pero brutal. Ella admite sin pestañear que califica como «segura» (AAA) una deuda que sabe perfectamente que es basura pura.
¿Su excusa? «Si no les damos la calificación que quieren, cruzan la calle y se van a la competencia».
La primera vez me pareció un detalle técnico. La segunda vez vi el conflicto de interés más salvaje del mundo. Es la regla de oro de los incentivos perversos: nunca le preguntes al barbero si necesitas un corte de pelo, y nunca te fíes a ciegas del producto que te intenta colocar el director de tu sucursal.
Acto 4: Por qué el final es mentira (El Artículo 1911)
Aquí es donde la diversión de la película termina y la realidad te golpea.
Cuando el sistema colapsa en la pantalla, ves a los estadounidenses metiendo sus cosas en el coche, dejando las llaves de la casa en el buzón y marchándose. Es lo que llaman Strategic Default. Entregas la casa y, en muchos estados de EE.UU., la deuda desaparece. El banco se come el problema.
En España, esta escena de la película es ciencia ficción.
Aquí rige el Artículo 1911 del Código Civil: «Del cumplimiento de las obligaciones responde el deudor con todos sus bienes, presentes y futuros».
Entre 2008 y 2015 hubo en España más de 600.000 ejecuciones hipotecarias. Muchas de esas familias perdieron su casa, fueron desahuciadas, y el banco subastó el inmueble por una miseria. Pero la pesadilla no acabó ahí: siguieron debiendo decenas de miles de euros.
La deuda les persiguió. Embargaron sus nóminas, sus devoluciones de Hacienda y secuestraron su futuro financiero.
Por eso tener un Fondo de Supervivencia y no endeudarnos por encima de nuestras posibilidades no es un consejo simpático de blog ni una teoría de manual. Es tu primera línea de defensa antes siquiera de atreverte a firmar una hipoteca.
Just Don’t Dance
Hay una escena final que se te queda grabada. Dos jóvenes inversores están celebrando eufóricos en el parqué porque su apuesta contra el mercado les va a hacer inmensamente ricos.
Brad Pitt, interpretando a un ex-banquero asqueado del sistema, se gira y los fulmina con la mirada.
«¿Tenéis idea de lo que habéis hecho? […] Habéis apostado contra la economía americana. […] Y eso significa que si tenemos razón, muchos perderán sus casas. Perderán sus empleos. Perderán todos sus ahorros. Perderán sus pensiones. Lo que más odio de la banca es que reduce a la gente a cifras. Por cada 1% que aumenta el paro mueren 40.000 personas. ¿Lo sabíais? […] Pero no bailéis, ****».
Apaga la tele, abre el Excel donde apuntas tus gastos y hazte la única pregunta incómoda que importa hoy: ¿Estás construyendo riqueza real para proteger a los tuyos, o solo estás jugando al Jenga?
